Hur omvandla teckningsrätter till aktier

Företaget utfärdar då nya aktier för att få in mer kapital till företaget. Det blir ofta nyemission efter nyemission, med utspädningseffekt varenda gång. Hade priset varit detsamma eller högre hade det inte funnits någon anledning för investerarna att välja de nya aktierna, särskilt som att den tid det tar från teckning till att du har aktierna på kontot innebär en risk eftersom aktiepriset kan falla under tiden.

Detta innebär att det maximala värdet på teckningsrätten inte är högre än skillnaden mellan priset på de befintliga aktierna och de nya, eftersom att det inte är någon idé att betala mer för en teckningsrätt och en ny aktie jämfört med att köpa en befintlig aktie.

Hur bestäms värdet på de nya aktierna?

Värdet  på de nya aktiernakommer alltså aldrig att vara högre än de befintliga, eftersom man då, som tidiagre nämnts, lika gärna skulle kunnat köpa de aktier som redan finns.

Forskningsbolag gör frekventa nyemissioner, och detta är generellt en typ av aktier som jag undviker att äga, eftersom jag tycker att man behöver viss kunskap inom läkemedelsforskning för att verkligen förstå vad man invsterar i och vad projekten går ut på.”

Hur tänker du kring utspädningseffekt och kurspåverkan?

”Forskningsbolag bedriver sin forskning på den påsen pengar de fått vid senaste kapitaltillskottet och när den tar slut måste den fyllas på igen för att de ska kunna fortsätta med sina forskningsprojekt.

Det kan också vara så att teckningsoptionen har flera olika anmälningsperioder. Du kan antingen sälja en teckningsrätt och köpa 12 aktier eller köpa en teckningsrätt och köpa 13. Dessa heter precis som aktien men har förkortningen BTA efter namnet. Tänk på att det inte finns någon garanti att du får tilldelning av det antal aktier du önskar, eller ens att du får några alls.

Ska man delta eller inte?

Huruvida du ska tacka ja till erbjudandet eller sälja dina teckningsrätter kan förstås bara du bestämma.

För teckning av en (1) ny aktie i bolaget krävs en (1) teckningsrätt. Två anledningar kan vara att företaget vill finansiera ett uppköp eller en expansion.

Sedan följer KV som indikerar att det är en konvertibel.